Litheko tsa tšepe ea bohlokoa li ne li sa nke lehlakore. Leha litheko tsa khauta, silevera, platinum le palladium li ntlafetse ho tloha maemong a tlaase a morao tjena, ha lia nyoloha.
Ke qalile mosebetsi oa ka 'marakeng oa litšepe tsa bohlokoa mathoasong a bo-1980, hang ka mor'a hore Nelson le Bunker ba lelekise ho ba le boipuso ba silevera. Boto ea COMEX e ile ea etsa qeto ea ho fetola melao bakeng sa Hunts, e neng e eketsa maemo a bokamoso, e sebelisa phaello ho reka ho feta le ho phahamisa litheko tsa silevera. Ka 1980, molao oa ho felisoa feela o ile oa emisa 'maraka oa poho 'me litheko tsa theoha. Boto ea Batsamaisi ba COMEX e kenyelletsa barekisi ba nang le tšusumetso ea li-stock le lihlooho tsa barekisi ba ka sehloohong ba litšepe tsa bohlokoa. Ha ba tseba hore silevera e se e le mothating oa ho putlama, litho tse ngata tsa boto li ile tsa panya mahlo 'me tsa oma ka hlooho ha li tsebisa lideske tsa tsona tsa khoebo. Nakong ea merusu ea silevera, lik'hamphani tse etellang pele li ile tsa etsa leruo la tsona har'a maemo a holimo le a tlaase. Philip Brothers, moo ke sebelitseng teng ka lilemo tse 20, e ile ea etsa chelete e ngata haholo ho rekisa litšepe tsa bohlokoa le oli hoo e ileng ea reka Salomon Brothers, e leng setheo se etellang pele sa khoebo ea libonto le banka ea matsete sa Wall Street.
Ntho e 'ngoe le e 'ngoe e fetohile ho tloha lilemong tsa bo-1980. Mathata a lichelete a lefats'e ka bophara a 2008 a ile a nka sebaka sa Molao oa Dodd-Frank oa 2010. Liketso tse ngata tse neng li ka 'na tsa e-ba le boitšoaro bo bobe le tse sa lokelang tse neng li lumelloa nakong e fetileng li se li le molaong, 'me likotlo bakeng sa ba tšelang moeli li tloha likotlong tse boima ho isa teronkong.
Ho sa le jwalo, ntshetsopele ya bohlokwa ka ho fetisisa mebarakeng ya ditshipi tsa bohlokwa dikgweding tsa morao tjena e etsahetse lekgotleng la mmuso wa federal la US Chicago, moo lekgotla la baahlodi le fumaneng batsamaisi ba babedi ba baholo ba JPMorgan ba le molato diqosong tse mmalwa, ho kenyeletswa le thetso, ho fetola theko ya thepa le ho qhekella ditheo tsa ditjhelete. . mokgwa. Diqoso le dikahlolo di amana le boitshwaro bo bobe le bo seng molaong ka ho feletseng mmarakeng wa bokamoso ba ditshipi tsa bohlokwa. Mohoebi wa boraro o lokela ho tobana le nyewe dibekeng tse tlang, mme barekisi ba tswang ditheong tse ding tsa ditjhelete ba se ba ahlotswe kapa ba fumanwe ba le molato ke makgotla a baahlodi dikgweding le dilemong tse mmalwa tse fetileng.
Litheko tsa tšepe ea bohlokoa ha li ee kae kapa kae. ETFS Physical Precious Metal Basket Trust ETF (NYSEARCA:GLTR) e tšoere litšepe tse 'ne tsa bohlokoa tse rekisoang likarolong tsa CME COMEX le NYMEX. Lekhotla la morao tjena le fumane basebetsi ba maemo a holimo ba ntlo ea khoebo ea tšepe ea bohlokoa e etellang pele lefatšeng ba le molato. Setsi sena se lefile tefiso e kholo ka ho fetisisa, empa batsamaisi le CEO ba phonyohile kotlo e tobileng. Jamie Dimon ke motho ea hlomphehang Wall Street, empa liqoso khahlanong le JPMorgan li phahamisa potso: Na tlhapi e bolile ho tloha qalong ho isa qetellong?
Nyeoe ea 'muso oa federal khahlanong le batsamaisi ba babeli ba ka sehloohong le morekisi oa JPMorgan e butse fensetere ea hore na mokhatlo oa lichelete o busa 'maraka oa tšepe ea bohlokoa lefatšeng ka bophara joang.
Setsi sena se ile sa dumellana le mmuso nako e telele pele nyeoe e qala, se lefa tefiso e sa lebelloang ya $920 milione. Ho sa le jwalo, bopaki bo fanweng ke Lefapha la Toka la US le bachochisi bo bontshitse hore JPMorgan "e entse phaello ya selemo le selemo ya pakeng tsa $109 milione le $234 milione pakeng tsa 2008 le 2018." Ka 2020, banka e entse phaello ya $1 bilione e rekisang kgauta, silevera, platinum le palladium ha seoa sena se ntse se phahamisa ditheko mme se "hlahisa menyetla e sa lebelloang ya arbitrage."
JPMorgan ke setho se hlwahlwa sa mmaraka wa kgauta wa London, mme ditheko tsa lefatshe di laolwa ke ho reka le ho rekisa tshepe ka boleng ba London, ho kenyeletswa le dikgwebong tsa JPMorgan. Banka ena hape ke sebapali se seholo mebarakeng ya bokamoso ya US COMEX le NYMEX le ditsi tse ding tsa kgwebo ya tshepe ya bohlokwa lefatsheng ka bophara. Bareki ba kenyeletsa dibanka tse bohareng, di-hedge fund, bahlahisi, bareki le dibapali tse ding tse kgolo tsa mmaraka.
Ha mmuso o hlahisa nyeoe ea oona, o ile oa amahanya chelete e kenang ea banka le barekisi ka bomong, bao boiteko ba bona bo ileng ba atleha haholo:
Nyeoe e senotse phaello le litefo tse kholo nakong eo. Banka e kanna ea ba e lefile tefiso ea $920 milione, empa phaello e ne e feta tšenyo. Ka 2020, JPMorgan e ile ea etsa chelete e lekaneng ho lefa mmuso, ea siea chelete e fetang $80 milione.
Liqoso tse tebileng ka ho fetisisa tseo sehlopha sa JPMorgan se neng se tobane le tsona e ne e le RICO le morero oa bolotsana, empa sehlopha sena se ile sa lokolloa. Lekhotla la baahloli le ile la etsa qeto ea hore bachochisi ba sechaba ba hlōlehile ho bontša hore sepheo ke motheo oa kahlolo ea bolotsana. Kaha Geoffrey Ruffo o ne a qosoa ka liqoso tsena feela, o ile a lokolloa.
Michael Novak le Greg Smith ke pale e 'ngoe. Phatlalatsong ea boralitaba ea la 10 Phato, 2022, Lefapha la Toka la US le ngotse:
Lekhotla la baahloli la federal bakeng sa Setereke se ka Leboea sa Illinois kajeno le fumane barekisi ba babeli ba mehleng ba tšepe ea bohlokoa ea JPMorgan ba le molato oa bolotsana, ho leka ho fetola theko le ho qhekella ka lilemo tse robeli morerong oa ho fetola 'maraka o kenyeletsang likonteraka tsa bokamoso tsa tšepe ea bohlokoa tse kenyeletsang likete tsa litšebelisano tse seng molaong.
Greg Smith, 57, oa Scarsdale, New York, e ne e le mookameli ea ka sehloohong le mohoebi oa lefapha la New York Precious Metals la JPMorgan, ho latela litokomane tsa lekhotla le bopaki bo hlahisitsoeng lekhotleng. Michael Novak, 47, oa Montclair, New Jersey, ke motsamaisi ea tsamaisang ea etellang pele lefapha la lefats'e la tšepe ea bohlokoa la JPMorgan.
Bopaki ba forensiki bo bontšitse hore ho tloha hoo e ka bang ka Mots'eanong 2008 ho isa Phato 2016, baqosuoa, hammoho le barekisi ba bang ba lefapha la tšepe ea bohlokoa la JPMorgan, ba ile ba etsa thetso e kholo, ho qhekella 'maraka, le merero ea bolotsana. Baqosuoa ba ile ba beha litaelo tseo ba neng ba rerile ho li hlakola pele ho phethahatso ho sutumelletsa theko ea taelo eo ba neng ba rerile ho e tlatsa ka lehlakoreng le leng la 'maraka. Baqosuoa ba ile ba etsa khoebo ea bolotsana ea likete-kete ea likonteraka tsa bokamoso bakeng sa khauta, silevera, platinum le palladium e rekisoang ho New York Mercantile Exchange (NYMEX) le Commodity Exchange (COMEX), tse tsamaisoang ke phapanyetsano ea thepa ea lik'hamphani tsa CME Group. ba kena 'marakeng ka tlhahisoleseling ea bohata le e khelosang mabapi le phepelo ea' nete le tlhoko ea likonteraka tsa bokamoso bakeng sa tšepe ea bohlokoa.
“Kahlolo ea lekhotla la kajeno e bontša hore ba lekang ho laola mebaraka ea rona ea lichelete tsa sechaba ba tla qosoa le ho jarisoa molato,” ho boletse Mothusi oa 'Muelli oa Molao oa Kakaretso Kenneth A. Polite Jr. oa Lefapha la Toka la Lefapha la Tlōlo ea Molao. “Tlas'a qeto ena, Lefapha la Toka le ahlotse barekisi ba leshome ba mehleng ba mekhatlo ea lichelete ea Wall Street, ho kenyeletsoa JPMorgan Chase, Bank of America/Merrill Lynch, Deutsche Bank, Bank of Nova Scotia, le Morgan Stanley. Likahlolo tsena li totobatsa boitlamo ba Lefapha ba ho qosa ba senyang kholiseho ea batseteli botšepehing ba mebaraka ea rona ea lihlahisoa.”
“Ho theosa le dilemo, ho thwe baqosuoa ba kentse diotara tse dikete tsa bohata bakeng sa ditshila tsa bohlokwa, ba etsa maqiti a ho hohela ba bang hore ba kene ditumellanong tse mpe,” ho boletse Luis Quesada, motlatsi wa motsamaisi wa Lefapha la Diphuputso tsa Botlokotsebe la FBI. “Kahlolo ya kajeno e bontsha hore ho sa tsotelehe hore na lenaneo le rarahane hakae kapa la nako e telele hakae, FBI e batla ho tlisa kahlolong ba amehang ditlolong tse jwalo tsa molao.”
Kamora nyeoe ea libeke tse tharo, Smith o ile a fumanoa a le molato oa nyeoe e le 'ngoe ea ho leka ho lokisa litheko, nyeoe e le 'ngoe ea bolotsana, nyeoe e le 'ngoe ea bolotsana ba thepa, le linyeoe tse robeli tsa bolotsana ba terata tse amanang le setheo sa lichelete. Novak o fumanoe a le molato oa nyeoe e le 'ngoe ea ho leka ho lokisa litheko, nyeoe e le 'ngoe ea bolotsana, nyeoe e le 'ngoe ea bolotsana ba thepa, le linyeoe tse 10 tsa bolotsana ba terata tse amanang le setheo sa lichelete. Letsatsi la kahlolo ha le so behoe.
Barekisi ba bang ba babeli ba mehleng ba tšepe ea bohlokoa ea JPMorgan, John Edmonds le Christian Trunz, ba kile ba fumanoa ba le molato linyeoeng tse amanang le tsona. Ka Mphalane 2018, Edmonds o ile a ipolela molato nyeoeng e le 'ngoe ea bolotsana ba thepa le nyeoe e le 'ngoe ea morero oa bolotsana oa ho etsa bolotsana ba ho fetisetsa thepa ka terata, bolotsana ba thepa, ho beha litheko le thetso Connecticut. Ka Phato 2019, Trenz o ile a ipolela molato nyeoeng e le 'ngoe ea morero oa bolotsana oa ho etsa bolotsana le nyeoe e le 'ngoe ea thetso Seterekeng se ka Bochabela sa New York. Edmonds le Trunz ba emetse kahlolo.
Ka Loetse 2020, JPMorgan e ile ea lumela hore e entse bolotsana ba terata: (1) khoebo e seng molaong ea likonteraka tsa bokamoso ba tšepe ea bohlokoa 'marakeng; (2) khoebo e seng molaong 'Marakeng oa Bofelo ba Letlotlo la US le 'Marakeng oa Bobeli oa Letlotlo la US le 'Marakeng oa Bonto ea Bobeli (CASH). JPMorgan e kene tumellanong ea nyeoe e chechisitsoeng ea lilemo tse tharo eo tlas'a eona e ileng ea lefa chelete e fetang $920 milione ea likotlo tsa botlokotsebe, liqoso le puseletso ea bahlaseluoa, 'me CFTC le SEC li phatlalatsa liqeto tse tšoanang letsatsing lona leo.
Nyeoe ena e ile ea fuputsoa ke ofisi ea FBI ea lehae New York. Lefapha la Ts'ebetso la Komisi ea Khoebo ea Futures le fane ka thuso tabeng ena.
Nyeoe ena e sebetsoa ke Avi Perry, Hlooho ea Bosholu ba 'Maraka le Bosholu bo Boholo, le Babuelli ba Nyeoe Matthew Sullivan, Lucy Jennings le Christopher Fenton ba Lefapha la Bosholu ba Molao la Lefapha la Botlokotsebe.
Bosholu ba terata bo amang setheo sa lichelete ke tlōlo ea molao e tebileng bakeng sa bahlanka ba mmuso, e leng kotlo ea tefiso ea ho fihlela ho $1 milione le ho kenngoa teronkong ho fihlela ho lilemo tse 30, kapa ka bobeli. Lekhotla la baahloli le fumane Michael Novak le Greg Smith ba le molato oa litlōlo tsa molao tse ngata, morero oa bolotsana le thetso.
Michael Novak ke motsamaisi e moholo ka ho fetisisa oa JPMorgan, empa o na le batsamaisi setsing sa lichelete. Nyeoe ea mmuso e itšetlehile ka bopaki ba barekisi ba banyenyane ba ipoleletseng molato le ho sebelisana le bachochisi ho qoba likahlolo tse thata.
Ho sa le jwalo, Novak le Smith ba na le batsamaisi setsing sa ditjhelete, ba nang le maemo a ho fihlela ho CEO le modulasetulo Jamie Dimon. Hona jwale ho na le ditho tse 11 botong ya batsamaisi ba khamphani, mme kotlo ya $920 milione e ne e le ketsahalo e ileng ya tsosa dipuisano botong ya batsamaisi.
Mopresidente Harry Truman o kile a re, “Boikarabelo bo fella mona.” Ho fihlela jwale, ditumelo tsa JPMorgan ha di so ka di phatlalatswa, mme boto le modulasetulo/CEO ba ntse ba kgutsitse ka taba ena. Haeba dolara e ema hodima ketane, jwale mabapi le puso, boto ya batsamaisi e na le bonyane boikarabelo bo itseng bakeng sa Jamie Dimon, ya lefileng $84.4 milione ka 2021. Ditlolo tsa molao tsa ditjhelete tse kileng tsa eba teng hanngwe di a utlwahala, empa ditlolo tsa molao tse phetoang ka dilemo tse robedi kapa ho feta ke taba e nngwe. Ho fihlela jwale, sohle seo re se utlwileng ho tswa ditheong tsa ditjhelete tse nang le tjhelete ya mmaraka ya hoo e ka bang $360 bilione ke dikrikete.
Ho laola 'maraka ha se ntho e ncha. Ha ba itšireletsa, babuelli ba molao ba Novak le Monghali Smith ba ile ba pheha khang ea hore thetso ena ke eona feela tsela eo barekisi ba libanka, tlas'a khatello ea batsamaisi ea ho eketsa phaello, ba ka qothisanang lehlokoa le li-algorithms tsa khomphutha nakong e tlang. Lekhotla la baahloli ha lea ka la amohela mabaka a baahloli.
Ho laola 'maraka ha se ntho e ncha litšepeng tsa bohlokoa le thepa, 'me bonyane ho na le mabaka a mabeli a utloahalang a hore na ke hobane'ng ha ho tla tsoela pele:
Mohlala oa ho qetela oa khaello ea tšebelisano-'moho ea machaba litabeng tsa taolo le tsa molao o amana le 'maraka oa lefats'e oa nickel. Ka 2013, k'hamphani ea Chaena e ile ea reka London Metal Exchange. Mathoasong a 2022, ha Russia e hlasela Ukraine, litheko tsa nickel li ile tsa nyolohela holimo ho feta $100,000 ka tonne. Keketseho ena e bakiloe ke taba ea hore k'hamphani ea China ea nickel e ile ea bula boemo bo boholo ba nako e khuts'oane, e nahana ka theko ea litšepe tse se nang ferrous. Khamphani ea Chaena e ile ea beha tahlehelo ea $8 bilione empa ea qetella e tsoa ka tahlehelo ea hoo e ka bang $1 bilione feela. Phapanyetsano ena e ile ea emisa khoebo ea nickel ka nakoana ka lebaka la koluoa ​​​​e bakiloeng ke palo e kholo ea maemo a makhutšoanyane. Chaena le Russia ke libapali tsa bohlokoa 'marakeng oa nickel. Ka mokhoa o makatsang, JPMorgan e ntse e buisana ho fokotsa tšenyo e bakoang ke koluoa ​​​​ea nickel. Ho feta moo, ketsahalo ea morao tjena ea nickel e ile ea ipaka e le ketso ea bolotsana e ileng ea fella ka hore barupeluoa ba bangata ba banyenyane ba 'maraka ba lahleheloe ke tahlehelo kapa ba fokotse phaello. Phaello ea k'hamphani ea Chaena le bafani ba lichelete ba eona e amme barupeluoa ba bang ba 'maraka. Khamphani ea Chaena e hole le ho ba tlas'a taolo le bachochisi ba US le Europe.
Leha letoto la linyeoe tse qosang barekisi ka ho qhekella, bolotsana, ho laola 'maraka le liqoso tse ling li tla etsa hore ba bang ba nahane habeli pele ba kenella mesebetsing e seng molaong, barupeluoa ba bang ba 'maraka ba tsoang libakeng tse sa laoloang ba tla tsoela pele ho laola 'maraka. Sebaka se ntseng se mpefala sa lipolotiki tsa jeokrafi se ka eketsa boitšoaro ba ho qhekella ha Chaena le Russia li sebelisa 'maraka e le sebetsa sa moruo khahlanong le lira tsa Europe Bophirimela le Amerika.
Ho sa le jwalo, dikamano tse senyehileng, ho phahama ha theko ya dintho maemong a yona a hodimo ka dilemo tse mashome, le metheo ya phepelo le tlhokeho e bontsha hore tshepe ya bohlokwa, e bileng le boleng bo hodimo ka dilemo tse fetang mashome a mabedi, e tla tswela pele ho etsa maemo a tlase le a hodimo. Kgauta, tshepe ya bohlokwa e ka sehloohong, e ile ya theoha ka 1999 ka $252.50 ka ounce. Ho tloha ka nako eo, tokiso e nngwe le e nngwe e kgolo e bile monyetla wa ho reka. Russia e arabela dikotlong tsa moruo ka ho phatlalatsa hore gram e le nngwe ya kgauta e tshehetswa ke di-ruble tse 5,000. Qetellong ya lekgolo le fetileng la dilemo, theko ya silevera ka $19.50 e ne e le ka tlase ho $6 ka ounce. Platinum le palladium di fumanwa Afrika Borwa le Russia, e leng se ka bakang mathata a phepelo. Ntlha ya bohlokwa ke hore tshepe ya bohlokwa e tla dula e le letlotlo le ruang molemo ho tloha ho phahama ha theko ya dintho le moferefere wa dipolotiki.
Kerafo e bonts'a hore GLTR e na le khauta ea 'mele, silevera, palladium le libare tsa platinum. GLTR e laola thepa e fetang $1.013 bilione ka $84.60 ka karolo. ETF e rekisa karolelano ea likarolo tse 45,291 ka letsatsi 'me e lefisa tefiso ea tsamaiso ea 0.60%.
Nako e tla bolela hore na CEO oa JPMorgan o lefa eng kapa eng bakeng sa tefiso e ka bang $1 le likahlolo tsa barekisi ba babeli ba bohlokoa ba tšepe ea bohlokoa. Ka nako e ts'oanang, boemo ba hona joale ba e 'ngoe ea litsi tsa lichelete tse etellang pele lefatšeng bo thusa ho boloka boemo ba hona joale. Moahloli oa federal o tla ahlola Novak le Smith ka 2023 ka keletso ea lefapha la teko pele a ahloloa. Ho hloka rekoto ea botlokotsebe ho ka fella ka hore moahloli a fe banyalani kahlolo e ka tlase ho tekanyo e phahameng ka ho fetisisa, empa palo e bolela hore ba tla sebeletsa kahlolo ea bona. Barekisi ba tšoaroa ba tlōla molao 'me ba tla lefa theko. Leha ho le joalo, tlhapi e atisa ho bola ho tloha qalong ho isa qetellong, 'me batsamaisi ba ka pholoha chelete e ka bang $1 bilione. Ho sa le joalo, taolo ea 'maraka e tla tsoela pele leha JPMorgan le litsi tse ling tse kholo tsa lichelete li nka khato.
Tlaleho ea Thepa ea Hecht ke e 'ngoe ea litlaleho tse felletseng ka ho fetisisa tsa thepa tse fumanehang kajeno ho tsoa ho bangoli ba ka sehloohong masimong a thepa, phapanyetsano ea kantle ho naha le litšepe tsa bohlokoa. Litlaleho tsa ka tsa beke le beke li akaretsa metsamao ea 'maraka ea thepa e fapaneng e fetang 29 'me li fana ka likhothaletso tsa bullish, bearish le tse sa nke lehlakore, malebela a khoebo a tataiso le temohisiso e sebetsang bakeng sa barekisi. Ke fana ka litheko tse ntle le teko ea mahala bakeng sa nako e lekanyelitsoeng bakeng sa ba ngolisitseng ba bacha.
Andy o sebelitse Wall Street ka lilemo tse ka bang 35, ho kenyeletsoa le lilemo tse 20 lefapheng la thekiso la Philip Brothers (eo hamorao e ileng ea e-ba Salomon Brothers eaba e ba karolo ea Citigroup).
Tlhaloso: Nna/rona ha re na maemo a setoko, dikgetho kapa a tshwanang le a di-derivatives ho efe kapa efe ya dikhamphani tse boletsweng mme ha re rera ho nka maemo a jwalo nakong ya dihora tse 72 tse tlang. Ke ngotse sengoloa sena mme se hlahisa maikutlo a ka. Ha ke so fumane puseletso efe kapa efe (ntle le Seeking Alpha). Ha ke na kamano ya kgwebo le efe kapa efe ya dikhamphani tse thathamisitsweng sengolong sena.
Tlhaloso e Eketsehileng: Mongoli o bile le maemo a bokamoso, dikgetho, dihlahiswa tsa ETF/ETN, le di-stock tsa dihlahiswa mebarakeng ya dihlahiswa. Maemo ana a malelele le a makgutshwane a atisa ho fetoha letsatsi lohle.