Litheko tsa tšepe tsa bohlokoa li ne li sa nke lehlakore. Le hoja litheko tsa khauta, silevera, platinum le palladium li tsosolohile ho tloha morao tjena, ha li e-s'o phahame.
Ke ile ka qala mosebetsi oa ka 'marakeng oa tšepe ea bohlokoa mathoasong a lilemo tsa bo-1980, hang ka mor'a hore Nelson le Bunker ba lelekisetse puso ea silevera. Boto ea COMEX e ile ea etsa qeto ea ho fetola melao bakeng sa Hunts, ea neng a eketsa maemo a nakong e tlang, a sebelisa margin ho reka ho eketsehileng le ho phahamisa litheko tsa silevera. Ka 1980, molao oa ho koala feela o ile oa emisa 'maraka oa poho' me litheko tsa theoha. Boto ea Batsamaisi ea COMEX e kenyelletsa barekisi ba setoko ba nang le tšusumetso le lihlooho tsa barekisi ba tšepe ba bohlokoa. Kaha litho tse ngata tsa boto li ne li tseba hore silevera e se e le haufi le ho oa, li ile tsa thothomela le ho ōma ha li ntse li tsebisa litafole tsa tsona tsa khoebo. Nakong ea merusu ea silevera, lik'hamphani tse etelletseng pele li ne li ithuisa ka linako tse holimo le tse tlase. Philip Brothers, moo ke sebelitseng lilemo tse 20, ba entse chelete e ngata haholo ka ho rekisa litšepe tsa bohlokoa le oli hoo ba ileng ba reka Salomon Brothers, setsi se etelletseng pele sa khoebo ea libonto le matsete sa Wall Street.
Tsohle di fetohile ho tloha ka bo-1980. Mathata a lichelete a lefats'e ka 2008 a ile a fana ka sebaka sa Dodd-Frank Act ea 2010. Liketso tse ngata tse neng li ka 'na tsa e-ba tsa boitšoaro bo bobe le tse sa lokang tse neng li lumeletsoe nakong e fetileng li fetohile tse seng molaong, ka likotlo bakeng sa ba tšelang moeli ho tloha likotlong tse boima ho ea chankaneng.
Ho sa le joalo, tsoelo-pele ea bohlokoa ka ho fetisisa mebarakeng ea tšepe ea bohlokoa likhoeling tsa morao tjena e etsahetse lekhotleng la 'muso la United States Chicago, moo lekhotla la lekhotla le ileng la fumana batsamaisi ba babeli ba phahameng ba JPMorgan ba le molato ka liqoso tse' maloa, ho akarelletsa le bolotsana, ho qhekella ha theko ea thepa le ho qhekella mekhatlo ea lichelete. . mochine. Liqoso le likahlolo li amana le boitšoaro bo bobe le bo seng molaong 'marakeng oa precious metals futures. Mohoebi oa boraro o lokela ho tobana le nyeoe libekeng tse tlang, 'me bahoebi ba tsoang mekhatlong e meng ea lichelete ba se ba ahlotsoe kapa ba fumanoa ba le molato ke li-juries likhoeling tse' maloa le lilemo tse fetileng.
Litheko tsa tšepe tsa bohlokoa ha li ee kae kapa kae. ETFS Physical Precious Metal Basket Trust ETF (NYSEARCA:GLTR) e na le lirafshoa tse 'nè tsa bohlokoa tse rekisoang likarolong tsa CME COMEX le NYMEX. Lekhotla la morao tjena le ile la fumana basebetsi ba maemo a holimo ba ntlo ea thekiso ea tšepe ea boleng bo holimo ba le molato. Setsi se ile sa lefa tefo ea rekoto, empa batsamaisi le CEO ba ile ba phonyoha kotlo e tobileng. Jamie Dimon ke motho ea hlomphuoang oa Wall Street, empa liqoso khahlanong le JPMorgan li phahamisa potso: Na litlhapi li bolile ho tloha qalong ho fihlela qetellong?
Nyeoe ea mmuso khahlano le batsamaisi ba babeli ba kaholimo le morekisi oa JPMorgan e ile ea bula fensetere mabapi le taolo ea lefats'e ea 'maraka oa litšepe tsa bohlokoa.
Setsi sena se ile sa lula le 'muso nako e telele pele nyeoe e qala, sa lefa tefo e neng e e-so ka e bonoa ea $920 milione. Ho sa le joalo, bopaki bo fanoeng ke Lefapha la Toka la United States le bachochisi bo bontšitse hore JPMorgan "e entse phaello ea selemo le selemo ea pakeng tsa $109 milione le $234 milione pakeng tsa 2008 le 2018." Ka 2020, banka e ile ea etsa phaello ea $ 1 bilione ea khoebo ea khauta, silevera, platinamo le palladium ha seoa sena se ntse se nyolla litheko mme "se thehile menyetla e neng e e-so ka e bonoa ea arbitrage."
JPMorgan ke setho se hloekisang 'marakeng oa khauta oa London,' me litheko tsa lefats'e li khethoa ka ho reka le ho rekisa tšepe ka boleng ba London, ho kenyeletsoa le likhoebong tsa JPMorgan. Banka e boetse ke sebapali se seholo 'marakeng oa US COMEX le NYMEX le litsi tse ling tsa bohlokoa tsa khoebo tsa tšepe lefatšeng ka bophara. Bareki ba kenyelletsa libanka tse bohareng, lichelete tsa hedge, bahlahisi, bareki le libapali tse ling tse kholo tsa mebaraka.
Ha e hlahisa nyeoe ea eona, mmuso o ile oa tlama chelete ea banka ho bahoebi le barekisi, bao boiteko ba bona bo ileng ba atleha haholo:
Nyeoe e ile ea senola phaello e kholo le litefo nakong eo. E ka ’na eaba banka e lefile tefiso ea liranta tse limilione tse 920, empa phaello e ne e feta tšenyo e bakiloeng ke eona. Ka 2020, JPMorgan o ile a etsa chelete e lekaneng ho lefa mmuso, a siea chelete e fetang $80 milione.
Liqoso tse tebileng ka ho fetisisa tseo ba bararo ba JPMorgan ba tobaneng le tsona e ne e le RICO le morero oa bolotsana, empa ba bararo ba ile ba lokolloa. Lekhotla le ile la etsa qeto ea hore baqosi ba sechaba ba hlōlehile ho bontša hore morero ke motheo oa ho ahloleloa morero oa bolotsana. Kaha Geoffrey Ruffo o ne a qosoa feela ka liqoso tsena, o ile a lokolloa.
Michael Novak le Greg Smith ke pale e 'ngoe. Phatlalatsong ea boralitaba ea la 10 Phato, 2022, Lefapha la Toka la United States le ngotse:
Lekhotla la 'muso la Setereke sa Leboa la Illinois kajeno le fumane bahoebi ba babeli ba pele ba tšepe ea bohlokoa ba JPMorgan ba le molato oa bomenemene, ba lekile ho qhekella le ho thetsa ka lilemo tse robeli morerong oa ho qhekella 'maraka o kenyelletsang likonteraka tsa nako e tlang tsa tšepe tse kenyelletsang likete-kete tsa litšebelisano tse seng molaong.
Greg Smith, 57, oa Scarsdale, New York, e ne e le molaoli ea ka sehloohong le mohoebi oa karolo ea JPMorgan ea New York Precious Metals, ho latela litokomane tsa lekhotla le bopaki bo hlahisitsoeng lekhotleng. Michael Novak, 47, oa Montclair, New Jersey, ke molaoli ea tsamaisang ea etellang pele karolo ea lefats'e ea JPMorgan ea bohlokoa ea tšepe.
Bopaki ba forensic bo bontšitse hore ho tloha hoo e ka bang ka May 2008 ho ea ho August 2016, baqosuoa, hammoho le bahoebi ba bang ba karohano ea tšepe ea bohlokoa ea JPMorgan, ba ile ba etsa bolotsana bo bongata, ho qhekella 'maraka le merero ea bolotsana. Baqosuoa ba ile ba beha litaelo tseo ba neng ba rerile ho li hlakola pele ba bolaoa ho sutumelletsa theko ea taelo eo ba neng ba rerile ho e tlatsa ka lehlakoreng le leng la 'maraka. Baqosuoa ba kena khoebong ea bomenemene ka likonteraka tsa kamoso tsa khauta, silevera, platinum le palladium tse rekisoang ho New York Mercantile Exchange (NYMEX) le Commodity Exchange (COMEX), tse tsamaisoang ke phapanyetsano ea thepa ea lik'hamphani tsa CME Group. kena 'marakeng tlhahisoleseling e fosahetseng le e thetsang mabapi le phepelo ea 'nete le tlhoko ea likonteraka tsa nako e tlang tsa lirafshoa tsa bohlokoa.
"Kahlolo ea kajeno ea lekhotla e bontša hore ba lekang ho qhekella 'maraka oa rona oa lichelete oa sechaba ba tla qosoa le ho ikarabella," ho boletse Motlatsi oa Attorney General Kenneth A. Polite Jr. oa Lekala la Botlokotsebe la Lefapha la Toka. Tlas'a kahlolo ena, Lefapha la Toka le ile la ahlola bahoebi ba leshome ba mehleng ea setsi sa lichelete sa Wall Street, ho akarelletsa le JPMorgan Chase, Bank of America/Merrill Lynch, Deutsche Bank, Bank of Nova Scotia le Morgan Stanley. Likahlolo tsena li totobatsa boitlamo ba Lefapha ba ho qosa ba nyenyefatsang tšepo ea batseteli mabapi le botšepehi ba mebaraka ea rona ea thepa.
“Ho theosa le lilemo, baqosuoa ba ’nile ba beha likete-kete tsa litaelo tsa bohata tsa litšepe tsa bohlokoa, ba etsa maqiti a ho hohela ba bang litumellanong tse mpe,” ho boletse Luis Quesada, motlatsi oa motsamaisi oa Lefapha la Lipatlisiso tsa Botlokotsebe la FBI. “Kahlolo ea kajeno e bontša hore ho sa tsotellehe hore na lenaneo le rarahane kapa le nka nako e telele hakae, FBI e batla ho ahlola ba amehang litlōlong tse joalo tsa molao.”
Ka mor'a nyeoe ea libeke tse tharo, Smith o ile a fumanoa a le molato oa teko e le 'ngoe ea ho leka ho lokisa theko, palo e le' ngoe ea bolotsana, e le 'ngoe ea bomenemene ba thepa, le tse robeli tsa bolotsana bo amanang le setsi sa lichelete. Novak o ile a fumanoa a le molato oa palo e le 'ngoe ea ho leka ho lokisa theko, palo e le' ngoe ea bomenemene, palo e le 'ngoe ea bomenemene ba thepa, le tse 10 tsa bolotsana bo amanang le setsi sa lichelete. Letsatsi la kahlolo ha le so behoe.
Bahoebi ba bang ba babeli ba pele ba tšepe ea bohlokoa ea JPMorgan, John Edmonds le Christian Trunz, ba kile ba ahloloa linyeoeng tse amanang le tsona. Ka Mphalane 2018, Edmonds o ile a qosa qoso e le 'ngoe ea bosholu ba thepa le qoso e le 'ngoe ea morero oa bolotsana oa ho qhekella ka terata, bomenemene ba thepa, ho lokisa litheko le thetso Connecticut. Ka Phato 2019, Trenz o ile a qosa qoso e le 'ngoe ea morero oa bolotsana le palo e le' ngoe ea thetso Seterekeng sa Bochabela sa New York. Edmonds le Trunz ba emetse kahlolo.
Ka Loetse 2020, JPMorgan o ile a lumela ho etsa bosholu ba terata: (1) khoebo e seng molaong ea likonteraka tsa nakong e tlang tsa tšepe 'marakeng; (2) khoebo e seng molaong ho Mmaraka oa US Treasury Futures le Mmaraka oa Sekondari oa Polokelo ea Lichelete tsa US le 'Maraka oa Botho oa Bobeli (CASH). JPMorgan e kene tumellanong ea lilemo tse tharo ea ho chechisoa ea morao-rao moo e ileng ea lefa chelete e fetang $920 milione ka likotlo tsa botlokotsebe, liqoso le pusetso ea mahlatsipa, 'me CFTC le SEC li phatlalatsa liqeto tse tšoanang ka letsatsi lona leo.
Nyeoe ena e ile ea batlisisoa ke ofisi ea lehae ea FBI e New York. Lekala la Komisi ea Khoebo ea Commodity Futures le fane ka thuso tabeng ena.
Nyeoe ena e sebetsoa ke Avi Perry, Hlooho ea Bomenemene ba 'Maraka le Bomenemene bo Boholo, le babuelli ba linyeoe Matthew Sullivan, Lucy Jennings le Christopher Fenton ba Lefapha la Bomenemene ba Lekala la Botlokotsebe.
Bomenemene ka mehala bo amang setsi sa lichelete ke tlolo ea molao e tebileng ho ba boholong, e ka fuoang kotlo ea ho fihla ho $1 milione le ho kenngoa chankaneng lilemo tse ka bang 30, kapa ka bobeli. Lekhotla le ile la fumana Michael Novak le Greg Smith ba le molato oa litlolo tsa molao tse ngata, morero oa bolotsana le thetso.
Michael Novak ke molaoli ea phahameng ka ho fetisisa oa JPMorgan, empa o na le baokameli setsing sa lichelete. Nyeoe ea 'muso e ipapisitse le bopaki ba bahoebi ba banyenyane ba iponang molato 'me ba sebelisana le bachochisi ho qoba likahlolo tse boima.
Ho sa le joalo, Novak le Smith ba na le baokameli setsing sa lichelete, ba tšoereng maemo ho fihlela le ho kenyelletsa CEO le molula-setulo Jamie Dimon. Hona joale ho na le litho tse 11 botong ea batsamaisi ea k'hamphani, 'me kotlo ea $ 920 milione e bile ketsahalo e ileng ea tsosa lipuisano botong ea batsamaisi.
Mopresidente Harry Truman o kile a re, "Boikarabelo bo fella mona." Ho fihlela joale, litumelo tsa JPMorgan ha li so ka li phatlalatsoa, ​​'me boto le molula-setulo / CEO ba khutsitse ka taba ena. Haeba dollar e emisa ka holimo ho ketane, joale mabapi le puso, boto ea batsamaisi e na le bonyane boikarabelo bo itseng bakeng sa Jamie Dimon, ea ileng a lefa $ 84,4 milione ka 2021. Litlōlo tsa molao tsa lichelete tsa nako e le 'ngoe lia utloahala, empa litlōlo tsa molao tse pheta-phetoang ho feta tse robeli. lilemo kapa ho feta ke taba e 'ngoe. Ho fihlela hajoale, sohle seo re se utloileng ho tsoa ho litsi tsa lichelete tse nang le chelete ea 'maraka e ka bang $360 bilione ke cricket.
Ho qhekella 'marakeng hase ntho e ncha. Ha ba itšireletsa, babuelli ba molao ba Novak le Monghali Smith ba ile ba pheha khang ea hore thetso ke eona feela tsela eo bahoebi ba banka, tlas'a khatello ea tsamaiso ea ho eketsa phaello, ba neng ba ka hlōlisana le mekhoa ea lik'homphieutha nakong e tlang. Lekhotla ha lea ka la amohela likhang tsa ts'ireletso.
Ho qhekella 'marakeng ha se ntho e ncha ka lirafshoa le thepa ea bohlokoa,' me bonyane ho na le mabaka a mabeli a utloahalang a hore na ke hobane'ng ha e tla tsoela pele:
Mohlala oa ho qetela oa khaello ea khokahanyo ea machaba litabeng tsa taolo le molao o amana le 'maraka oa lefatše oa nickel. Ka 2013, k'hamphani ea Chaena e ile ea reka London Metal Exchange. Mathoasong a 2022, ha Russia e hlasela Ukraine, litheko tsa nickel li ile tsa nyolohela holimo ho feta $100,000 tonne. Keketseho e ne e le ka lebaka la hore k'hamphani ea nickel ea Chaena e ile ea bula sebaka se seholo se khuts'oane, se nahana ka theko ea litšepe tse se nang ferrous. Khampani ea Chaena e kentse tahlehelo ea liranta tse limilione tse likete tse 8 empa e ile ea qetella e tsoa ka tahlehelo e ka bang $ 1 bilione. Phapanyetsano e ile ea emisa khoebo ea nickel ka nakoana ka lebaka la tlokotsi e bakiloeng ke palo e kholo ea maemo a makhutšoane. China le Russia ke libapali tsa bohlokoa 'marakeng oa nickel. Ho makatsang ke hore JPMorgan o lipuisanong tsa ho fokotsa tšenyo e bakiloeng ke koluoa ​​​​ea nickel. Ho feta moo, ketsahalo ea morao tjena ea nickel e fetohile ketso e bolotsana e entseng hore barupeluoa ba bangata ba mebaraka e menyenyane ba lahleheloe ke chelete kapa ba fokotse phaello. Phaello ea k'hamphani ea Chaena le bafani ba eona ba lichelete e ile ea ama barupeluoa ba bang ba 'maraka. Khampani ea Chaena e hole le mats'oafo a balaoli le bachochisi ba US le Europe.
Le hoja letoto la linyeoe tse qosang bahoebi ka ho qhekella, bomenemene, ho qhekella 'maraka le liqoso tse ling li tla etsa hore ba bang ba nahane ka makhetlo a mabeli pele ba etsa mesebetsi e seng molaong, barupeluoa ba bang ba' maraka ba tsoang libakeng tse sa laoloang ba tla tsoela pele ho laola 'maraka. Boemo bo ntseng bo mpefala ba tikoloho ea lipolotiki bo ka eketsa boits'oaro bo bolotsana ha China le Russia li sebelisa 'maraka joalo ka sebetsa sa moruo khahlano le lira tsa Europe Bophirima le Amerika.
Ho sa le joalo, likamano tse senyehileng, inflation ka boemo ba eona bo phahameng ka ho fetisisa lilemong tse mashome, le litlhoko tsa motheo tsa phepelo le tlhokahalo li fana ka maikutlo a hore tšepe ea bohlokoa, e 'nileng ea e-ba teng ka lilemo tse fetang mashome a mabeli, e tla tsoela pele ho etsa tlaase le ho feta holimo. Khauta, tšepe e ka sehloohong ea bohlokoa, e ile ea theoha ka 1999 ka $252.50 ounce. Ho tloha ka nako eo, khalemelo e 'ngoe le e' ngoe e kholo e bile monyetla oa ho reka. Russia e arabela likotlo tsa moruo ka ho phatlalatsa hore gram e le 'ngoe ea khauta e tšehetsoa ke li-ruble tse 5 000. Qetellong ea lekholo le fetileng la lilemo, theko ea silevera ka $19.50 e ne e le tlase ho $6 ounce. Platinum le palladium li fumaneha Afrika Boroa le Russia, e leng se ka bakang litaba tsa phepelo. Ntlha ea bohlokoa ke hore lirafshoa tsa bohlokoa li tla lula e le letlotlo le ruang molemo ho tsoa ho inflation le geopolitical turmoil.
Kerafo e bontša hore GLTR e na le khauta ea 'mele, silevera, palladium le platinum bar. GLTR e laola thepa e fetang $ 1.013 limilione tse likete ho $ 84.60 ka kakaretso. ETF e hoeba ka karolelano ea likarolo tse 45,291 ka letsatsi 'me e lefisa tefiso ea tsamaiso ea 0.60%.
Nako e tla bolela hore na CEO oa JPMorgan o lefa eng kapa eng bakeng sa tefo e ka bang $ 1 le likahlolo tsa barekisi ba babeli ba bohlokoa ba tšepe. Ka nako e ts'oanang, boemo ba e 'ngoe ea mekhatlo ea lichelete e ka sehloohong ea lefats'e e thusa ho boloka maemo a teng. Moahloli oa mmuso o tla ahlola Novak le Smith ka 2023 ka likeletso tsa lefapha la liteko pele a ahloloa. Ho haella ha tlaleho ea botlokotsebe ho ka etsa hore moahloli a ahlolele banyalani bao kahlolo e ka tlaase haholo ho eo ba e fuoang, empa palo eo e bolela hore ba tla qeta kahlolo ea bona. Bahoebi ba tšoaroa ba tlōla molao 'me ba tla lefa theko. Leha ho le joalo, litlhapi li na le tšekamelo ea ho bola ho tloha qalong ho fihlela qetellong, 'me tsamaiso e ka fumana chelete e ka bang $1 bilione ea chelete ea lichelete. Ho sa le joalo, ho qhekella 'maraka ho tla tsoela pele le haeba JPMorgan le mekhatlo e meng e meholo ea lichelete e sebetsa.
Hecht Commodity Report ke e 'ngoe ea litlaleho tsa thepa e felletseng e fumanehang kajeno ho tsoa ho bangoli ba etelletseng pele mafapheng a thepa, phapanyetsano ea kantle ho naha le lirafshoa tsa bohlokoa. Litlaleho tsa ka tsa beke le beke li akaretsa metsamao ea 'maraka ea lihlahisoa tse fapaneng tse fetang 29 mme li fana ka likhothaletso tse matla, tse tlase le tse sa nke lehlakore, malebela a khoebo a tataiso le leseli le sebetsang bakeng sa barekisi. Ke fana ka litheko tse ntle le teko ea mahala ea nako e lekanyelitsoeng bakeng sa ba ngolisitseng ba bacha.
Andy o sebelitse Wall Street ka lilemo tse ka bang 35, ho kenyelletsa le lilemo tse 20 lefapheng la thekiso la Philip Brothers (hamorao Salomon Brothers le karolo ea Citigroup).
Tlhaloso: Ha re na li-stock, likhetho kapa maemo a mang a tsoang ho lik'hamphani tse boletsoeng 'me ha re rera ho nka maemo a joalo nakong ea lihora tse latelang tsa 72. Ke ngotse sehlooho sena ka bonna 'me se hlahisa maikutlo a ka. Ha ke so fumane matšeliso (ntle le ho Batla Alpha). Ha ke na kamano ea khoebo le efe kapa efe ea lik'hamphani tse thathamisitsoeng sehloohong sena.
Phatlalatso e Eketsehileng: Mongoli o tšoere maemo nakong e tlang, likhethong, lihlahisoa tsa ETF/ETN, le li-stocks tsa thepa mebarakeng ea thepa. Libaka tsena tse telele le tse khutšoanyane li atisa ho fetoha letsatsi lohle.